一文拆解比特大陆投资生态

为何比特大陆更喜欢布局全赛道，并且在每个赛道只投一两家，而非看好某一个赛道，在同一个赛道中投资多个项目。

如果比特大陆的投资是在为建立区块链生态圈铺路（尤其是在扶持BCH），那么在占据一个赛道的投资就没有意义，不如在每个都需要的赛道上排兵布阵。

作者：碳14

如果说比特大陆试图靠两条腿走路，其中一条腿是矿机，那么另一条就是AI。如果比特大陆试图用三条腿走路，其中一条腿是矿机，一条腿是AI，那么另一条腿就是投资。

比特大陆已经长成了一个坐拥3000名员工的庞然大物，其中属于矿机业务的有一两千人，属于AI业务的也有几百人。而据碳链价值了解，这家公司的投资部门虽然在业内大名鼎鼎、出手阔绰，但总共也才二三十人。

虽然在3000多个员工面前，几十人的投资部门看起来非常渺小，但比特大陆的投资部却是一个不得不提的存在。原因有三：

第一，吴忌寒本人就是风险投资师出身，在比特大陆也主要负责公司对外投资和战略方向；第二，比特大陆要大力扶持BCH，要将自己的意志延伸到除矿机以外的其他地方，就需要投资团队做好布局；第三，比特大陆在区块链世界所占据的是头部资源，其投资项目的思路对其他投资者有很好的借鉴意义。

以下是碳链价值对比特大陆投资生态的拆解：

进入2018年，投资速度开始爆发

碳链价值梳理了比特大陆对外公开的所有投资项目。由于币圈流行投资熟人且秘而不宣，我们预计比特大陆真正投资过的项目远比已公布出来的要多。

根据已经公布的数据，从2016年到2018年，比特大陆总共投资了28个项目。值得称赞的是，尽管去年通过ICO来割韭菜的投资人遍地都是，但比特大陆投资的项目中几乎没有一个ICO的项目，吴忌寒本人也多次在公开场合表达了对ICO的厌恶。

碳链价值将比特大陆投资的项目整理如下：

2016年投资了2家：省心宝、币看

2017年投资了8家：RSK、Hitchain、亦来云、链塔网络、海链科技、库神钱包、萝卜科技、遂视科技（并追投了省心宝）

2018年投资了投资了18家：Yours、巴比特、Circle、Path、Starkware、Dex top（海外孵化）、潮箱、Opera、Dorahacks、BitMax、Block.one、Certik、Nuls、阿希链、Bizkey、TribeOS、Lambda、千视通（并追投了币看、RSK）

无论是从投资项目的数量上，还是从投入的资金上看，比特大陆今年的投资都出现了爆发性的增长。其中，比特大陆领投了circle 1.1亿美元的E轮融资，并单独拿出了5000万美元给区块链浏览器opera作为战略投资。

投资爆发的背后来源于资金量的充足。光是去年一年，比特大陆的营收就达到25亿美元，净利润为11.8亿美元。

此外，投资爆发可能也与IPO计划相关。碳链价值注意到，在2018年中，比特大陆5月份宣布投资及孵化的项目有4个，7月份宣布投资的项目有6个，8月份宣布投资的项目有4个，其所投资的生态突然快速膨胀。而自从比特大陆9月提交IPO申请书后，鲜有关于比特大陆投资的消息流出。

全赛道布局，投资形成闭环

如果我们将比特大陆投资过的项目进行细细分类，可以发现比特大陆投资过的公司分别属于这些领域：

• 一个底层公链：Nuls

• 一个底层公链开发公司：Block.one（EOS开发团队）

• 五个Dapp：亦来云（操作系统）、Opera（区块链浏览器）、RSK（侧链）、Yours（区块链社交网络）、潮箱（去中心化民宿服务平台）

• 一个挖矿公司：海链科技

• 两个区块链交易所：Bitmax、DEx top

• 两家区块链安全公司：Certik、Path
  

• 两个区块链媒体：币看、巴比特

• 一个区块链广告平台：TribeOS

• 一个区块链开发者社区：Dorahacks

• 一个分布式开源代码平台：Hitchain

• 一区块链隐私解决方案：Starkware（由Zcash的两位联合创始人创立）

• 一个区块链数据存储平台：Lambda

• 一个区块链研究机构：遂视科技

• 一个钱包：库神钱包（创始人袁大伟，是火币的联合创始人）

• 一个区块链银行（支付）：Circle，并参与制定稳定币

• 一个数字货币线下支付基础设施：Bizkey

• 一个一站式资产数字化发行工具：阿希链

• 一个可信数据管理公司：链塔数据

• 一个机器人公司（AI相关）：萝卜科技

• 一个AI视觉技术公司：千视通

• 一个汽车交易平台：省心宝 

我们可以清楚的发现，从底层公链到Dapp，从交易所、钱包到区块链银行和线下支付基础设施，还有媒体和社区，比特大陆全部投资到位，且投资的团队都是有着丰富经验的行业老手，几乎可以形成一个完整的闭环。

与一些看好一个赛道就广撒网多投项目的资方不同，比特大陆全赛道布局，但每个赛道投资的项目都极为有限。不过，这也许是因为比特大陆爆发式的投资才刚刚开始——在28个项目中，光是今年7、8月份投资的就有10个。当前好项目毕竟有限，如果维持这样的投资速度，未来比特大陆可能会在不同赛道上投资多个项目方。

此外，比特大陆较为偏好国际背景，与大量投资国内项目的节点资本、火币、OK较少有投资重合。据知情人士称，比特大陆是按照项目的优质与否来决定是否投资，地域不是其考虑因素。节点资本、火币和OK未必不想做全球化布局，但囿于缺乏这样的人才及影响力，一些好的国际项目根本投不进去。

该知情人士还称：“由于需要时常和国外客户进行电话会议，比特大陆投资部的员工不得不常常半夜起来开电话会议。对英文水平的要求很高，一般人这个地方根本就不会要，他们也受不了这种工作。”

我们不难想象比特大陆的投资分析师们日常去国外出差的情景。如若将投资机构们的人均差旅费用摊在桌上进行比较，比特大陆的数额应该是最高的。

注重与主营业务的协同作用

值得一提的是，比特大陆的投资正在变得越来越专业化。2016年该公司投资的汽车交易平台与公司主营业务几乎没什么关系，但到了今年，比特大陆投资的几乎都是区块链届的头部项目，且其投资的AI项目可与主营业务发生联动，如萝卜科技、千视通等。

而谈及区块链，由于比特大陆在矿机技术上本身就有很大的投入，因此通过投资其他矿机公司来促进主业发展的情况反而较少。比特大陆投资的挖矿公司只有海链科技一家。

比特大陆的绝大多数投资都用在了布局区块链生态上了，这其中又分两种。其一是纯粹投资业内的顶尖公司，其二是通过投资某些区块链公司，进而扶持BCH。

block.one、circle、starkware投资，就是前一种。Block.one是EOS的开发公司，手中持有10%的EOS；在数字货币监管暧昧的情况下，circle能把牌照拿到手软，估值高达30亿美元，可谓数字货币金融圈里的龙头老大；而starkware最近更是因为zk-sanrk而大火，该公司研发的方案大概率将成为以太坊采用的扩容方案。

像这样的在业内占据头部地位的公司，其他投资机构未必不想投资。然而据碳链价值了解，不是钱的问题，是纯粹投不进去。

但像阿希链、Bizkey这样的项目，就和BCH的生态息息相关了。例如，Bizkey将帮助推广BCH的线下支付，并承诺为BCH社区带来支持；而阿希链在7月31日的主网升级上，实现了阿希链和比特币现金（BCH）的跨链互通。比特大陆投资的Dorahacks还时常与BCH社区合作举办“黑客松”……这些投资正是为铺就BCH生态所做的。

此外，比特大陆还联合IDG资本、裂变资本一同成立了BCH Angel，从名字上看，这个投资机构应该是专门服务于BCH的推广。

我们也可以回到上文提到的问题：为何比特大陆更喜欢布局全赛道，并且在每个赛道只投一两家，而非看好某一个赛道，在同一个赛道中投资多个项目。如果比特大陆的投资是在为建立区块链生态圈铺路（尤其是在扶持BCH），那么在占据一个赛道的投资就没有意义，不如在每个都需要的赛道上排兵布阵。