九月研报：市值下跌交易量反弹，首个受监管稳定币GUSD诞生 | OK资本

10月15日，OK Group旗下区块链领域知名投资机构OK资本（OK Blockchain Capital）发布了2018年9月区块链行业月报。月报显示，9月全球数字资产市值延续下跌，但交易量在月末显著反弹。

韩国市场问卷调查显示，本月投资者收益不佳，但大部分投资者对行情长期看好，仅6%的投资者选择减仓观望。以太坊“难度炸弹”、稳定币、比特币矿机、比特大陆成为9月区块链行业热点。

政策方面，伊朗政府认可加密货币挖矿合法，印度央行上诉申请取消加密货币禁令。美国、日本推动加密货币监管。企业方面，谷歌、IBM、网易、中国平安、蚂蚁金服、AT&T等巨头布局区块链技术应用，摩根士丹利计划推出比特币掉期交易。

OK资本基于其超过5年的区块链技术研究和开发经验，将针对区块链领域动态定期发布行业研究分析报告，并致力于探寻具有长期增长空间的区块链项目和顶级团队。

数字资产市值延续下跌 9月底交易量显著反弹

继8月份日均市值和日均交易量环比双降之后，9月份的市值继续下跌，而交易量在月末显著反弹。9月份，全球数字资产日均市值为2111.03亿美元，环比下跌10.27%；日均交易量为135.26亿美元，环比上涨5.15%。

9月份市值Top200数字资产周均市值较上月下跌0.24%，下跌幅度最大的领域为基础链及协议，达到23.35%。按照细分领域市值来看，物联网、平台币和金融领域市值领跑，与8月份市值排名一致。物联网领域最高市值接近40亿美元，其中IOTA项目占据半壁江山。

在9月份市值TOP200的数字资产中，ETN的涨幅最大，单月涨幅达301.46%。

据OK Blockchain Capital 统计，9月份全球截止公募项目共121个，环比下降40%，项目募资软顶总和接近7.3亿美元，环比下降42.94%。 此外，9月份完成公募项目的类别主要集中于金融、游戏和企业服务等领域。其中，金融领域融资软顶最高。

本月投资者收益不佳 韩国市场仍有信心

OK资本对韩国市场的问卷调查结果显示，韩国数字资产投资者9月份的收益情况不佳：小幅亏损者、基本持平者和大幅亏损者占比分别达25.47%、24.53%和23.58%，是占比前三大的人群，盈亏情况较为惨淡。然而，48%的投资者表示在下个月会择机加仓，46%的投资者选择维持仓位不变。仅6%的投资者选择下个月减仓观望。

分别有超过59%和69%的投资者认为10月份及未来半年数字资产市值将提升，大部分投资者对区块链数字资产行情长期看好。有80%的投资者累计投资区块链数字资产金额大于10万元。

9月份，韩国投资者最看好的细分领域为平台币、游戏和物联网类项目，仓位最大的币种为平台币。未来半年，韩国投资者最看好的币种为BTC、OKB、EOS、ETH和BCH。

行业关键词：以太坊“难度炸弹”、稳定币、比特币矿机、比特大陆

以太坊“难度炸弹”：

以太坊开发者们选择将“难度炸弹”延迟大约一年“触发”，同时，将新区块产生以太坊的数量从3个ETH降到2个ETH作为弥补。预计到2019年年末，“难度炸弹”将正式开启。届时，以太坊出块难度陡增，同时出块时间显著延长，并且出块奖励也有可能会进一步降低，确保矿工转向新的PoS协议。

当以太坊升级到宁静阶段时，PoS机制将全面展开。在此阶段，以太坊将成为拥有银行处理速度级别的区块链商业帝国，其编程语言可供开发人员、公司和实体经济用来创建合同、应用程序和系统。

稳定币：

9月11日，GEMINI交易所发布公告称：全球首个受监管的稳定币GUSD正式发行。该稳定币与美元锚定，比例为1：1。GUSD是一种ERC20 代币，发行主体是纽约的Gemini信托基金，该稳定币受到纽约金融服务局（NYDFS）的监管，初始发行量为10万美元。本次GUSD的推出，提振了整个加密货币市场的信心。

市场上稳定币的稳定机制不尽相同，主要是法币抵押、加密资产抵押、双币构造三种模式。法币抵押模式是目前的主流做法，但由于资金管理方可以不受监管地使用或者转移用户的抵押资金，他们往往受到可靠性的质疑。

在引入监管机构之后，由于信托基金采用共管账户的结构，因此监管机构可以及时制止并追回任何可能发生的欺诈和转移，资金安全性得到了保障。信托基金的账户审计由监管机构指定的第三方进行，信息披露的准确性得到了加强。

虽然目前GUSD的发行量还很小，但是它的出现指明了稳定币的发展方向——向着受监管、透明、合规的方向发展。未来，它也许会成为USDT的一个有力挑战者。

比特币矿机：

9月19日，深圳比特微电子科技公司召开新品发布会，推出了基于sha256算法的新款比特币矿机神马M10，算力达到33Thash/s,功耗比为65W/T，比目前市场上的主流矿机比特大陆蚂蚁S9功耗比降低了35%。

而全球第二大比特币矿机厂商嘉楠耘智基于7nm工艺的矿机阿瓦隆A9也将会在9月20号开始发货，功耗比大概为80W/T，称霸了市场2年之久的S9面临着非常大的挑战，挖矿行业的新一轮军备竞赛正式拉开序幕。面对竞争对手的持续冲击，比特大陆需要尽快给出强有力的新产品作为回应才能保持住目前的市场地位。

比特大陆：

9月26日，比特大陆(Bitmain)在香港联交所官方网站上载了A1招股文件，正式启动香港联交所主板上市计划。比特大陆今年8月完成了B+轮融资，估值145亿美元。比特大陆的财务报表显示，其2018年上半年净利润为7.427亿美元。

财务资料显示矿机销售对其营收的贡献超过90%，比特大陆严重依赖单一业务的收入结构给其带来巨大的财务风险。而随着加密货币市场渐冷，矿机销售业务的毛利率呈现下降趋势。

而截止2018 年上半年，比特大陆总资产中约28.03%为加密货币，其表上价值为 8.869 亿美元，种类包括BTC、ETH和BCH等。该部分加密货币的资产价值波动较大，会受到包括加密货币市场行情及黑客攻击风险的影响。

多国推进加密货币监管 多家互联网巨头推出区块链技术应用

9月，伊朗政府认可加密货币挖矿合法，比特币价格在当地飙升。印度央行（RBI）向印度最高法院提交了取消加密货币禁令的上诉。纽约东区美国地方法院法官裁定ICO销售应受美国证券法约束，日本金融服务局（FSA）将加强加密货币交易所的注册审查程序。中国人民银行研究局局长徐忠演讲指出，区块链未来在金融领域运用的三个方向为贸易融资、应收账款和数字票据。

多家互联网、通信巨头推出区块链领域技术应用，包括谷歌、IBM、网易、蚂蚁金服、AT&T等知名企业。据彭博社消息，摩根士丹利计划开展比特币掉期交易。

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